El Banco Central de Chile busca equilibrar la inflación y el crecimiento con una pausa del 5%

Análisis de Mercado por Quasar Elizundia, Estratega de Investigación Experto en Pepperstone

29 de enero de 2025 –

En línea con las expectativas del mercado, el Banco Central de Chile anunció hoy su decisión unánime de mantener la tasa de política monetaria (TPM) sin cambios en un 5%. Esta pausa sigue a una serie de recortes en las tasas de interés en 2024, incluido una reducción de 25 puntos básicos en diciembre, lo que representa una reducción total de 325 puntos básicos o 3.25% durante el año.

Esta decisión refleja un equilibrio delicado entre abordar las presiones inflacionarias y apoyar la recuperación económica. El Banco Central expresó su preocupación por la reciente debilidad del peso chileno frente al dólar estadounidense, que previamente cayó por debajo de la barrera de los 1,000 pesos por dólar, y su posible impacto en la dinámica inflacionaria.

Aunque la economía chilena muestra signos de mejora relativa, la depreciación del peso y las presiones inflacionarias persistentes han obligado al Banco Central a mantener una postura cautelosa. Esta pausa debería permitir al BCCh evaluar cuidadosamente la evolución de las variables económicas y calibrar mejor las acciones futuras.

La decisión del Banco Central se produce en un contexto global de incertidumbre, marcado por la fortaleza del dólar estadounidense, las tensiones geopolíticas y la evolución de la economía china. La Reserva Federal de EE. UU. también ha adoptado una pausa, influenciada por los recientes datos económicos y, en cierta medida, esperando mayor claridad sobre el impacto inflacionario de las políticas de la administración Trump.

El CLP, al igual que muchas monedas de mercados emergentes, sigue expuesto a la volatilidad del dólar y las políticas comerciales de EE. UU. Es crucial monitorear de cerca estos factores externos y sus posibles implicaciones para la economía chilena y los mercados de América Latina.

Aunque el Banco Central no ha descartado futuros recortes de tasas, la decisión de hoy indica un enfoque más prudente. Las expectativas del mercado sugieren actualmente que la TPM podría alcanzar el 4.25% para finales de 2025, lo que implicaría recortes adicionales. Como se indicó en el comunicado del BCCh: “Seguimos comprometidos con la conducción de la política monetaria con flexibilidad, asegurando que la inflación proyectada llegue al 3% dentro de un horizonte de dos años.”

Análisis de Quasar Elizundia, Estratega de Investigación Experto – Pepperstone