Análisis de Mercado por Quasar Elizundia, Estratega de Investigación Experto en Pepperstone
20 de diciembre de 2024 –
“Un año después del inicio de la administración de Javier Milei, la economía argentina presenta una perspectiva compleja, marcada por avances significativos en algunos frentes, pero también por la persistencia de desafíos estructurales que requieren atención continua. La reciente publicación de datos por parte de INDEC ofrece una visión matizada de la situación actual.
El tercer trimestre de 2024 mostró un crecimiento del PIB ajustado estacionalmente del 3.9% en comparación con el trimestre anterior, impulsado principalmente por la inversión en capital fijo (con un aumento ajustado estacionalmente del 12%) y un desempeño destacado en las exportaciones reales, que registraron un aumento interanual del 20.1%. Este auge en las exportaciones, con un aumento del 31.6% en noviembre, alcanzando los USD 6.479 millones, refleja la competitividad de sectores clave como la agricultura, la agroindustria y los productos manufacturados.
El sólido crecimiento de las exportaciones es una señal alentadora de la capacidad productiva del país y su integración a los mercados internacionales. Este dinamismo exportador, junto con una contracción del 4.3% en las importaciones, resultó en un superávit comercial de USD 1.234 millones en noviembre, revirtiendo el déficit del año pasado y marcando el duodécimo mes consecutivo con saldo positivo en la balanza comercial. Esta mejora en la balanza comercial es crucial para fortalecer las reservas del país y estabilizar la economía.
Sin embargo, la contracción interanual del PIB del 2.1% resalta los desafíos que persisten en la economía real. Sectores como la construcción y el comercio mayorista y minorista experimentaron caídas significativas del 14.9% y 6.1%, respectivamente, lo que indica debilidad en la demanda interna, atribuible en parte a la reducción del gasto público. El consumo privado, aunque mostró un aumento ajustado estacionalmente del 4.6%, también contrajo un 3.2% interanual. La formación bruta de capital fijo, crítica para el crecimiento a largo plazo, también cayó un 16.8% interanual, con fuertes descensos en la construcción y maquinaria y equipo. Si bien el repunte trimestral es positivo, la caída interanual del PIB y la débil inversión sugieren que el camino hacia una recuperación sostenida sigue siendo desafiante.
En el frente laboral, la tasa de desempleo se situó en el 6.9% en el tercer trimestre, su nivel más bajo desde el cuarto trimestre de 2023, gracias al buen desempeño del sector agrícola. Sin embargo, la tasa de subempleo del 11.4% plantea interrogantes sobre la calidad del empleo y la persistencia de las dificultades sociales. Si bien la reducción del desempleo es un avance, la alta tasa de subempleo requiere políticas que promuevan la creación de empleo formal y de calidad.
La administración de Milei enfrenta el desafío de equilibrar las reformas estructurales necesarias con el fomento de un crecimiento económico sostenible e inclusivo. Si bien el optimismo de los inversores internacionales y la mejora en algunos indicadores son señales positivas, la sostenibilidad de estos avances dependerá de la capacidad del gobierno para abordar los desequilibrios macroeconómicos, fortalecer los lazos comerciales y generar un crecimiento que beneficie a todos los sectores de la sociedad. El futuro económico de Argentina depende de la capacidad del gobierno para transformar los avances recientes en una base sólida para un crecimiento sostenido y equitativo.”
Análisis de Quasar Elizundia, Estratega de Investigación Experto – Pepperstone