El Peso Mexicano Recibe Impulso A pesar de los Desafíos

Análisis del Mercado por Quasar Elizundia, Estratega de Investigación Experto en Pepperstone

16 de enero de 2025 –

“El peso mexicano ha mostrado resiliencia en las últimas sesiones, logrando tres días consecutivos de recuperación frente al dólar estadounidense. Este rendimiento se ve respaldado por la debilidad del dólar, impulsada por sorpresas positivas en los datos de inflación de EE. UU. Sin embargo, el peso enfrenta desafíos internos significativos que podrían influir en su trayectoria a corto plazo.

Los datos de inflación de EE. UU. han brindado alivio a los mercados. Tanto el PPI general como la inflación subyacente del consumidor fueron más bajos de lo esperado, siendo esta última de 3.2%, por debajo de las previsiones. Aunque la inflación general aumentó ligeramente a 2.9%, esta perspectiva ha apoyado las expectativas de una postura monetaria menos agresiva por parte de la Reserva Federal. Esta visión, que anticipa menos presión para mantener tasas de interés elevadas por más tiempo, ha contribuido a la apreciación del peso. El relativo alivio de las presiones inflacionarias en EE. UU. crea un contexto favorable para las monedas de mercados emergentes, incluido el peso mexicano.

No obstante, la economía mexicana enfrenta desafíos que no pueden pasarse por alto. La Inversión Fija Bruta en octubre registró una caída interanual del 4.5%, impactada por una fuerte caída en el sector de la construcción, que experimentó una contracción anual del 11.6%, según cifras de INEGI. Estos datos, sumados a una contracción mensual del 0.7% en el Consumo Privado, destacan la presencia de vientos en contra para la economía interna. La debilidad en la inversión y el consumo doméstico crea una perspectiva negativa para el peso a corto plazo, contrarrestando parcialmente el impulso externo.

De cara al futuro, la atención se centra en la publicación de los datos de ventas minoristas en México el próximo martes. Un resultado negativo podría ejercer presión adicional sobre el peso. A nivel internacional, las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal en 2025 y, especialmente, la próxima inauguración presidencial de EE. UU., podrían aumentar la volatilidad en los mercados de divisas. Este último factor, en particular, genera incertidumbre y podría afectar a las monedas de riesgo, presionando al peso. La incertidumbre política en EE. UU. añade una capa de volatilidad que los mercados de divisas deberán digerir.

En resumen, el peso mexicano se encuentra en una encrucijada. Si bien las noticias relativamente positivas sobre la inflación en EE. UU. y la consecuente expectativa de una política monetaria menos restrictiva por parte de la Reserva Federal brindan apoyo a la moneda, los desafíos económicos internos, particularmente en inversión y consumo, junto con la incertidumbre política global, presentan riesgos a la baja. Los próximos datos económicos y los desarrollos internacionales serán cruciales para determinar la dirección del peso en los próximos meses.”

Análisis de Quasar Elizundia, Estratega de Investigación Experto – Pepperstone